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该交易的重点:•MTN比Bharti大50%,尽管Bharti以比MTN快1000bps的速度增长•Bharti比MTN更高的倍数,尽管两个目标市场的增长机会非常相似,即印度或MEA•净债务/对于MTN Airtel而言,EBITDA仍然相当不错,因为增长率超过40%,至少在2011/12年度之前应维持在35-40%的水平•尽管交易后的杠杆比率似乎有所上升,EBITDA强度足以支持偿还债务•Capex未来需求可能在50-60亿美元之间,加上现有市场中双方都建立的强大网络足迹

•MTN基本上是通过向Bharti支付29亿美元向其自己股东的收购提供资金,后者将其股权增加​​至MTN的49%•Bharti目前杠杆率较低,并且需要借助短期收购融资来资助交易•净净值,受MTN广泛地域分布的监管合规性影响,合并似乎具有良好的商业价值主张•合资伙伴的少数股权需要评估•EV / sub约350美元大关•任何进一步的协同效应的优势(资本支出,管理,塔楼等)只会增加价值主张

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